2018年生物医药产业融资概览

尽管资本市场遭遇坎坷,尤其是2018年下半年,但生物制药行业在融资方面并没有遇到什么困难。BioWorld的数据显示,2018年全球生物医药公司从公众和私人方面筹集的资金为671亿美元,仅略低于2015年的684亿美元,是这一行业史上融资总额的榜眼。(各年度融资详见下图)

在过去的五年里,全球生物制药业融资金额达2620亿美元,金额之大令人难以置信。

公开募股

2018年有236宗公开募股交易,而2017年这一数字为218宗。公开募股所产生的现金总额超过了390亿美元,包括后续融资和首次公开募股。此外,这一金额仅次于全球生物制药公司2015年筹集的近500亿美元。而且,这一金额占全球上市和私营生物制药公司2018年筹集资金(670亿美元)的59%以上。(2014-2018年生物制药行业后续募集资金见下图)

第四季度筹集到最多资金的公司是马萨诸塞州剑桥市的Sarepta Therapeutics 公司,该公司公开发行了5亿美元的股票。

在这一年里,还有其他几笔值得关注的交易。在第三季度,总部位于马萨诸塞州剑桥市的Bluebird Bio 公司公开发行了389万股普通股,其中包括由承销商售出的507692股股票,每股162.50美元,总收益为6.325亿美元。在第一季度,中国一流的临床免疫肿瘤学公司百济神州生物科技有限公司募资8亿美元;华盛顿州博塞尔市的Seattle Genetics 公司从其后续融资中获得了约6.9亿美元的收益。马萨诸塞州剑桥市的Sage Therapeutics 公司从2月份结束的公开募股中净赚了6.311亿美元,将银行存款增加到10多亿美元。该公司表示将其用于推进CNS中枢神经系统候选产品组合,其靶向GABA和NMDA受体系统。

大量IPO

2018年是生物医药技术公司IPO高产的一年,有80家企业在全球股票交易所上市。总排名仅次于2014年的84家和2000年的83家。仅在第四季度,就有20家公司完成了上市,超过2014年第四季的18家,为季度内上市企业数量的榜首。

2018年交易总额达到了107亿美元的创纪录水平,比总额排名第二的2014年的65亿美元高出64%。(2014-2018年生物制药公司首次公开募资信息见下图)

有69家公司在美国交易所成功完成了首次公开募股,共募集了71亿美元。其中,Moderna公司起到重大推动作用。该公司将发行价定在22美元至24美元发行价格区间的中间点,并以23美元的价格增加20%发行量达到2630万股,最终获得6.04亿美元的巨额资金。它成为美国史上最大、同时也是世界第四大生物制药公司IPO。(美国顶尖生物制药公司的首次公开募股总额信息见下表)

Moderna 公司首次公开募股所得收益将用于药物研发以及其信使RNA(mRNA)平台和治疗管道的开发。(见BioWorld,2018/12/10)

然而,在市场低迷期间,Moderna 公司的股票(纳斯达克股票代码:MRNA)受到重挫,年底收盘时下跌约34%,成为该年度以负数收盘的44家企业之一。

在这些生物技术公司的IPO赢家中,领先的是一家专注于开发抗体用于治疗嗜酸性粒细胞和肥大细胞相关疾病的临床公司-Allakos 公司。去年7月,该公司完成首次公开募股并同时私募融资,共获得1.384亿美元收益。

其主要研究项目是一种靶向Siglec-8的抗体AK0022,Siglec-8是一种在肥大细胞和嗜酸性粒细胞上发现的抑制性受体。该研究已经完成了两个Ⅰ期试验,一个在健康志愿者身上,一个在惰性全身肥大细胞增生患者身上进行的单次递增剂量试验。自上市以来,该公司的股票(纳斯达克股票代码:ALLK)已上涨190%。

总部位于美国北卡罗来纳州莫里斯维尔的Liquidia Technologies公司(纳斯达克股票代码:LQDA)自8月上市以来,其股价几乎翻了一番,获得了4940万美元的净收益。最近刚完成了开放标签Ⅲ期临床试验(INSPIRE)的安全性试验的入组,以评估曲前列环素干粉吸入剂LIQ-861用于肺动脉高压的治疗。该公司计划在年底前向FDA提交该药的上市申请。

其他公共融资

投资者对生物医药企业的公开募股热情高涨,这降低了上市公司利用创新的融资工具的需求,如PIPE和注册直接发行。但这类融资所筹资金近100亿美元,占这类公司融资中的第三位。

私募融资

2018年对于为维持公司运营而筹集资金的私企来说是不可思议的一年。BioWorld 的数据显示,2018年总共完成了408项交易,获得了约174亿美元的收益。仅在第二季度,就完成了125笔交易,这一季度总额相当于过去年份的年度交易总额。(私募融资详细信息请见下图)

在筹集资金方面,最重要的交易是总部位于马萨诸塞州剑桥市的Relay Therapeutics 公司,该公司在C轮融资中筹集了4亿美元,创下了这一阶段融资的最高纪录。(见BioWorld,2018/12/21)

今年8月,旨在开发利用Wnt通路治疗多种疾病的医药小公司Samumed LLC,完成数额为4.38亿美元的一轮股权融资。该公司上一轮估值为120亿美元,是去年私企融资最多的公司之一。(见BioWorld,2018/8/7)

分一杯羹

虽然大部分现金流向美国的生物公司,达520亿美元。但事实上,在其他地区的公司并非处于低迷期。例如,从事药物开发的欧洲生物技术公司在210笔交易中筹集了97亿美元资金,而澳大利亚的公司在95笔交易中筹集了72亿美元。(2018年各地区生物企业融资估值和数量详见下图)

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